2012年05月份造船行业景气月报:下调全年新接订单预期
本月全球新接订单跌破200万DWT水平。2012年4月份全球新接订单为179万DWT,同比下滑78%,环比下滑38%。本月船舶数据再创新低,证明需求仍未回暖,船市仍将在底部徘徊。
4月集装箱船再遇没有新接订单现象。4月份散货船新接订单为74.2万DWT、油轮新接订单为60.7万DWT、同比回落57%。本月集装箱船再遇没有新接订单现象,也是4个月来的第二次。
下调全年新接订单预期至5000万DWT的。本月新接订单首次跌破200万DWT水平,证明全球船舶市场依然低迷。今年一季度全球新接订单只有1021万DWT,结合历史一季度新接订单占比情况和我们对未来船舶订单的判断,我们认为全年新接订单将在5000万DWT左右。
三大船型造价指数同比均持续回落。4月份散货船新船造价指数为126点,同比下滑14.3%、环比没有变化。油轮新船造价指数为149点,同比下滑6.3%、环比没有变化。集装箱新船造价指数为84点,同比下滑11.6%、环比均下滑1.2%。
本月阿芙拉和VLCC新船造价持续下跌。VLCC、阿芙拉、好望角价格分别为9650万、5050万和4650万美金,都较上月回落50万美金;巴拿马价格为2750万美金,与上个月持平。
船价仍处于底部,船厂毛利率仍偏低。经历了大幅下跌之后,船价已经跌到了2004年的位置。虽然2010年船价在钢材价格底位、订单逐渐恢复的情况下有小幅上升,但我们认为在产能逐步释放、订单维持相对低位等因素影响下,目前的船价仍只能在底部盘整,无法趋势性上涨。按现在的船价测算,船厂毛利率水平仍偏低。
本月中国和韩国新接订单环比均持续回落。本月中国新接订单55万DWT,韩国新接订单为77万DWT,日本新接订单47万DWT。中国和韩国本月新接订单同比、环比均持续回落,幅度为86%、48%和74%、25%。
三大造船国手持订单仍持续减少。4月底中、韩、日手持订单分别为1.46亿DWT、0.97亿DWT和0.65亿DWT,同比回落29%、34%和29%。
三大造船国新船交付量均同比下滑。4月份全球新船交付1102万DWT,同比回落18%。中、韩、日新船交付量分别为387万DWT、488万DWT和205万DWT。本月三大造船国同比交付量均持续回落,幅度为7.9%、20%和25.8%。
综合评价。我们认为船舶新接订单和船价仍处市场底部,维持造船行业的中性评级。
